路透香港3月21日 - 在擴大日內波幅後的第五天,人民幣兌美元匯率略收漲至6.2250, |9 `/ _& _$ ?6 i6 l# o6 |3 w
按收盤價計全周共計貶值1.2%,創出歷史上最大周跌幅。但對於下周能否繼續走貶從而觸及0 ~" A. N# p# C2 U5 ]$ d6 q4 c/ b
6.30這一關鍵點位,市場已產生分歧。
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人民幣兌美元即期週五全天交易大致保持弱勢,盤中一度創出6.2370的一年' _7 ]0 E% T! E/ t
多來的最低價。本周以來,以中間價計算的日內最大貶值幅度逐日遞增,今日達到1.46%,0 N7 ]9 p0 I s( `' z! S
更加靠攏2%的浮動限制。/ ~: s0 P1 Z8 W9 p
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一部分觀點認為央行仍會一鼓作氣追窮寇,將人民幣貶至結構性產品認輸出局的6.30;
6 d1 b3 d4 U4 t& U, \但也有觀點認為,目前人民幣的波動率已到高位,顯示市場對人民幣走貶的風險已充分認識
* S* i* D: V2 n( l,因此,為了不形成貶值預期,央行更傾向於在此區間維持小幅波動。
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但值得關注的是,離岸人民幣即期價格已率先企穩,目前報6.2035,與境內相差
+ g3 O; H& M7 q4 c, h6 d& v8 }200個bp,這一方面顯示套利盤仍有利可為,也顯示境外對人民幣貶值幅度有自己的看法。
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「我覺得onshore市場已經差不多,至少offshore已經穩住了,最多下周摸到6.25左右
V( c$ K- t4 T# D。」一家香港銀行的外匯交易員稱。; y: ^* I) G" N5 M+ o9 C+ a# b" A6 x" ~
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但也有境內大行交易員表示,盤面來看,今天的6.2200-6.2370之間並未見明顯的恐慌
0 e# u; W) W4 B2 O盤殺出,套利交易盤仍在抵抗,也意味著央行教訓套利者的目的並未達到,「不排除下周到
# T4 \ N/ Y+ l% F/ h+ W6.30的可能。」( ]8 e1 c8 x" G2 V5 I+ ^3 C; a g5 l
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根據幾家外資投行的報告,約有300億美元左右套利人民幣的結構性產品堆積在6.22-6.
, C3 E) A& S2 k* i* k( Q25左右,如果人民幣貶到此位置,將有大量止損盤湧出。
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, s- s! ]6 n3 S5 ?4 W. a上述中資行的交易員稱,離岸市場應該更能反應市場對人民幣的預期,畢竟央行目前還
: R$ b3 c: u7 Z! s- s4 N撐控著中間價,從而實現對匯率的干預。目前這200個bp的不同,也說明境外對人民幣持續; v6 p* z+ V' U( p1 f( E
看貶不是太認同。
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