路透香港3月21日 - 在擴大日內波幅後的第五天，人民幣兌美元匯率略收漲至6.2250，
% X7 [ t1 F. M# U( p) f按收盤價計全周共計貶值1.2%，創出歷史上最大周跌幅。但對於下周能否繼續走貶從而觸及. c0 h5 }) R9 j" e: U9 o( s( z: }
6.30這一關鍵點位，市場已產生分歧。 n* }0 L" u k8 }7 t% V1 Q3 f
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人民幣兌美元即期週五全天交易大致保持弱勢，盤中一度創出6.2370的一年4 F* U3 N. r/ T0 }
多來的最低價。本周以來，以中間價計算的日內最大貶值幅度逐日遞增，今日達到1.46%，
: V# n8 g) W' P. ` N2 L4 ]/ s* L更加靠攏2%的浮動限制。
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一部分觀點認為央行仍會一鼓作氣追窮寇，將人民幣貶至結構性產品認輸出局的6.30；9 D( q& G/ Y4 c- C! I1 \. A" K5 k
但也有觀點認為，目前人民幣的波動率已到高位，顯示市場對人民幣走貶的風險已充分認識
) I+ Q& U7 D* g% X，因此，為了不形成貶值預期，央行更傾向於在此區間維持小幅波動。
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但值得關注的是，離岸人民幣即期價格已率先企穩，目前報6.2035，與境內相差 a; S) b' f- l) o4 \
200個bp，這一方面顯示套利盤仍有利可為，也顯示境外對人民幣貶值幅度有自己的看法。
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「我覺得onshore市場已經差不多，至少offshore已經穩住了，最多下周摸到6.25左右
* b7 W/ ~5 J: s$ a! L。」一家香港銀行的外匯交易員稱。: ^" N; r; \- [6 T, j' Z
: l1 H' k; f/ n: x, q6 u9 X但也有境內大行交易員表示，盤面來看，今天的6.2200-6.2370之間並未見明顯的恐慌
& b* K+ Z. q; Q# C% f8 ^; c盤殺出，套利交易盤仍在抵抗，也意味著央行教訓套利者的目的並未達到，「不排除下周到
. Y: B3 d0 v$ ]6 b8 |6.30的可能。」
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根據幾家外資投行的報告，約有300億美元左右套利人民幣的結構性產品堆積在6.22-6.
) p! c; b' C. r/ R8 s: y3 i25左右，如果人民幣貶到此位置，將有大量止損盤湧出。) k: A4 J4 p3 V- H1 b6 g
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上述中資行的交易員稱，離岸市場應該更能反應市場對人民幣的預期，畢竟央行目前還
+ H5 ~0 f: }& {& y撐控著中間價，從而實現對匯率的干預。目前這200個bp的不同，也說明境外對人民幣持續
0 k6 `2 d- x6 y5 [看貶不是太認同。7 ~: h0 I5 [7 b( k! D9 y6 u& k
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發表於 2014-3-21 20:45:41
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RMB那明明就是虛漲3 m; P- ~) V' ?$ g) L) l5 o
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